【週間分析】燃料資源価格はどこまで上昇する？！各国CPIに注目しよう！

みなさん、お疲れ様です！
この記事では、先週の相場分析と来週の相場のポイントをファンダメンタルズとテクニカルの両方の観点から考察をした記事になります。
みなさんの来週のトレードの手掛かりに少しでもなれば嬉しいです！

なにか疑問点や質問等がありましたら、無料で入れる「Poundman　Trade Information」にて聞いて頂ければお答えします！

ポンドマン

今週も燃料資源価格の上昇が色んな所に影響してる！

燃料資源価格の高騰

燃料資源価格の上昇が問題となっており、原油価格を抑える為にサウジアラビアに増産を要請しましたが、サウジアラビアは増産を拒否しました💦

増産を拒否したことで原油価格はさらに上昇しています！
天然ガス輸出国であるカタールでは、輸出量が限界に達しているとの発言が出てきていて、天然ガス価格も高止まりしています。

労働力不足

欧州からの労働者がいなくなったことで様々な問題が発生しています。

・農作業など1次産業で人件費が上昇し、物価上昇に繋がる
・トラックの運転手がいなくなり、運搬コストが増加する

ポンドマン

燃料資源価格の上昇も運搬コストの上昇に繋がっています！

この他にも物価上昇要因が多数あり、物価上昇を抑える為に利上げするのではないかと期待感が高まっています。
期待感の高まりは英10年債利回りの上昇に繋がり、米国同様に上昇しています。
英金利が上昇し、利上げ期待が高まっていることがポンドの下支えとなっています！

✔️カナダ
カナダは主要産業である原油価格が上昇し、テーパリングは主要中銀で最初に始め、利上げ期待も高まってきています。
物価上昇の流れはカナダでも進んでおり、前年比4％で高止まり予想となっています。
カナダ中銀の物価目標を大幅に超えており、利上げ期待に繋がっています。
原油価格の上昇でカナダドルは買われやすくなっていて、CPI(消費者物価指数)が予想を上回る結果になれば、利上げ期待からカナダドル買いが進むのではないかと考えています。

ポンドマン

スタグフレーションが懸念されている状況で、景気見通しのPMIは注目かも！？

✔️21日20:00　トルコ政策金利発表

ポンドマン

トルコリラショックはあるのかな！？

トルコではエルドアン大統領によって中銀メンバーが3名更迭され、トルコリラが下落し安値を更新しています💦
エルドアン大統領が更迭した3名は利下げ反対派と見られ、今週のトルコ中銀金融政策発表では利下げするのではないかと予想されています！

トルコ中銀は金利目標を9月23日の政策発表で1％利下げを発表し、19％から18％に引き下げました。
その後発表されたCPI(消費者物価指数)は19.58％、コアCPI(消費者物価指数)は16.98％となっています。

インフレ率は前月と比べて上昇していますが、トルコ中銀が目標としているコアCPI(消費者物価指数)の水準よりは政策金利のほうが1％高くなっているため、今回の金融政策発表では1％の追加利下げを発表するのではないかと予想されています。

利下げが起きたら何が起こる？？

予想通り利下げをした場合はトルコリラが売られ、ストップが並んでいるところまで売られた場合はリラクラッシュが起きる可能性があります💦
また、予想以上の利下げとなった場合は、中銀が発表していた金利水準を下回る結果となり、大きくトルコリラが売られる展開となり、リラクラッシュの可能性が高まります。

ポンドマン

トルコリラが暴落した場合は、デフォルト懸念などから欧州にも影響が出てくる可能性があります！

トルコの政策金利発表に注目です。

２）要人発言

ポンドマン

要人発言は、誰の発言かが重要！

要人発言によってマーケットが動くのは次の２の場合です！

• 金融政策に影響する発言の場合
• 政策スタンスと違う発言をした場合

燃料資源価格の上昇は今週も継続しそうです💦
その上で、今週は週末にEU首脳会議が予定されていて、エネルギー価格に関する話し合いがもたれるそうです。
欧州で資源価格の上昇に対する政策が出てくると、少し価格上昇が落ち着くかもしれません。
EU首脳会議の内容に注目しておきたいと思います。

それまでは物価上昇によるスタグフレーションが懸念、株価下落に注意しておきたいと思います。

燃料資源価格の上昇による物価上昇について、見直しておきましょう！

資源価格上昇の要因は？

資源価格と言っても内容は石炭・天然ガス・原油と種類があり、上昇要因が少しづつ違っています。

総合的に見ると化石燃料は二酸化炭素排出から、再生可能エネルギーにシフトするという流れになりましたが、結果的に電気自動車などの普及から電気不足になり、火力発電に頼らざるを得ない状況となり、燃料資源の上昇に繋がっています。

また、コロナで国家間の貿易などが止まったことで原油が余り、記憶に新しい原油価格のマイナスという状況となりました。
この時に減産したことで原油の供給力は低下しています💦

これに対し、貿易が再開したことで、今までの不足分を補うかのように貿易が盛んとなり、タンカーなどの輸送用燃料が大量に需要が増えています。
需要と供給のバランスが崩れているのに、OPECプラス閣僚会合では増産ペースを拡大しなかったことで、さらに原油価格は上昇しています。

✔️資源価格上昇による影響は？

ポンドマン

資源価格の上昇はコスト増に繋がり、物価の上昇に繋がります！

中国恒大集団のデフォルト懸念

中国恒大集団は先日、社債の利払い履行すると発表していますが、マーケットでは国内の投資家の反発・暴徒化を抑える為に、国内向け利払いは履行していくのではないかとの意見が見られます！
その上で、18日・19日にもデフォルトを宣言する可能性があるのではないかと懸念されています。
デフォルトが発表された場合、中国でどこまで影響が広がるのか、ドル建て債（海外投資家向け）はほとんど利払いされていない状況で、どこまで影響が出てくるのか注目です💦
中国恒大集団のデフォルトは中国株価に影響すると考えられるので、上海総合指数や香港ハンセン指数に注目です！

米中貿易摩擦懸念

中国はトランプ政権時に合意した貿易協定（第1段階通商合意）を履行できていないとして、米中で協議されています。
米国では例年10月中旬に為替報告書が発表されることから、今週にでも為替報告書が発表され中国の為替操作国認定が発表され、貿易協定の不履行と併せて貿易摩擦が再燃する可能性があります。
米中貿易摩擦が再燃すると、報復関税などに繋がる可能性があるので要注意です。

来週の通貨毎の分析

スタンス：買い目線

ポイント
・米金利
・燃料資源価格の上昇

ポンドマン

米金利がどこまで上昇するかがポイント！

ドル円の上昇は円安による影響が大きく出てきています。
一部の予想では年末までに120円まで上昇するのではないかと、極端な予想も出始めています・・・💦

トランプ大統領が当選した後のトランプラリーに似ているような気はしています。
仮にトランプラリーの時と同じような上昇をするようであれば、押し目を作らずに上昇していく可能性はあると思っています。
リスクオフにならない限りは、今週も目をつぶって、積極的にドル円を買っていきたいと考えています。

ユーロドル

スタンス：売り目線

ポイント
・米金利
・製造業・サービス業・総合PMI
・EU首脳会議

ポンドマン

製造業・サービス業・総合PMIの結果に注目！

週末まではユーロドルはレンジ、米金利の動向で上下に動く展開を予想しています！
基本は中長期で下落と見ているのでレンジ上限で売りを仕掛けていきたいと考えています♪

注目は週末の製造業・サービス業・総合PMIとEU首脳会議です！
欧州の製造業・サービス業・総合PMIが予想を下回る結果となれば、燃料資源価格の上昇によるスタグフレーションが疑われ、ユーロの下落に繋がるのではないかと考えています💦
その燃料資源価格の上昇によるスタグフレーションに対する話し合いがEU首脳会議で行われる予定なので、ここで何かしらの解決策が出てくるようだと、ユーロ買いに転じる可能性があるので気をつけたいと考えています。

ポンド円

スタンス：買い目線（→売り目線）

ポイント
・CPI(消費者物価指数)
・北アイルランド議定書
・円安

ポンドマン

円安によるポンド円上昇は継続！

英国では懸念材料だった北アイルランド議定書に解決の可能性が見えてきました♪
先週末、EU側が譲歩案を出してきたことでポンドが上昇しています。
週末にEU首脳会議があるので、そこに向けて前向きな方向に進むのであればポンドは上昇しやすくなると思います。
また、円安が進んでいることもポンド円上昇要因となっています。

ただ、懸念材料として、EUからの離脱による人手不足問題は継続しており、物価高によるスタグフレーション懸念は残ります。
CPI(消費者物価指数)の発表で、物価上昇が予想以上であった場合は株価下落に繋がり、ポンド売りに繋がる可能性があるので注意しておきましょう！

ゴールド

スタンス：売り目線

ポンドマン

1800ドルの壁が厚いなぁ・・・！

✔️ゴールド上昇要因
・中国景気後退懸念が後退し鉱物資源価格が上昇
・米金利の上昇が一服し、米金利が低下
・米中貿易摩擦の再燃

✔️ゴールド下落要因
・FRBの利上げ期待による米金利上昇
・中国リスクが進み鉱物資源価格の下落

先週と比べるとゴールド上昇要因は増えましたが、それでも中長期的には上値を抑える要因の方が強いように感じます。
強弱入り混じる状況でレンジを形成しそうなイメージなので、上昇したところを丁寧に売っていく方針です。

ただ、1800ドルを超えた場合は、方針を見直したいと考えています。